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十大股票配资平台网址 农产品 | 美玉米及国内小麦压制 玉米高位回落

发布日期:2024-09-21 14:08    点击次数:181

  白糖

  观点:原糖冲高回落,郑糖仍可关注9-1正套机会

  国际方面,印度榨季接近定产,产量与去年接近,减产预期基本证伪,目前ISMA在施压政府放出200万吨出口配额,尚未定论。巴西方面,对糖厂而言,制糖收益仍然高于制醇收益。巴西中南部的24/25榨季4月上半月产量同比增长超过30%,近期巴西南部暴雨天气一定程度上影响糖厂压榨进度,推升原糖盘面反弹,但持续性不足。泰国则完成23/24榨季压榨,产糖量为877.26万吨,同比下降20.25%。原糖盘面上19美分附近有明显买盘支撑,但缺少进一步上涨的驱动。

  国内方面,本制糖期全国共生产食糖957.31万吨,同比增加85.51万吨,增幅9.81%。全国累计销售食糖473.45万吨,同比增加35.98万吨,增幅8.23%;累计销糖率49.46%,同比放缓0.72个百分点。食糖工业库存483.86万吨,同比增加49.53万吨。

  最新调研显示24/25榨季甘蔗已基本种植完毕,全广西种植面积增加80~100万亩左右。产量预增10%至660万吨。而在少了厄尔尼诺天气干扰,且在高糖价利润刺激下,24/15榨季印度和泰国产量同样有着增产预期。

  策略:消化完天气题材之后,原糖涨势乏力,盘面冲高回落,陷入盘整。国内盘面相对抗跌,单边操作上暂时观望,可以关注9-1正套(同等仓位多09空01)。

  鸡蛋

  观点:现货价格互有涨落,鸡蛋短期或震荡运行

  4月新开产蛋鸡增加,同时近期淘鸡出栏增幅减慢,在产蛋鸡总体存栏略增,不过随着温度上升,蛋鸡产蛋效率有所下降,鸡蛋供应宽松程度减弱。近期鸡蛋市场情绪升温,鸡蛋走货整体加快,产销区蛋价互有涨落。不过饲料端豆粕玉米表现转弱,对鸡蛋支撑有限。

  总的来说,短期鸡蛋供强需弱的基本面暂未改变,不过供应的边际增量有所减少。当前市场主要关注南方梅雨季节,而近期南方降雨持续,叠加饲料端支撑转弱,短期鸡蛋盘面压力仍存;不过近期鸡蛋市场氛围整体好转,各环节现货价格互有涨落,鸡蛋短期或震荡运行。

  玉米

  观点:美玉米及国内小麦压制,玉米高位回落

  隔夜玉米高位震荡。

  国外,美国气候预测中心显示6月拉尼娜发生概率降低,叠加市场5月USDA报告存在利空预期,美玉米高位回落;而上周美玉米出口净销售88.92万吨符合预期,限制盘面跌幅。

  国内供应方面,目前持粮主体基本转移至渠道,东北产区春播持续进行,基层上量有限,贸易商出货增加,北港玉米库存继续增加;华北产区余粮持续减少,上量压力减轻,深加工门前到车辆增至400台左右仍显偏少,企业报价继续上调。

  需求方面,饲用领域谷物替代仍存,饲企对玉米随用随采,对价格支撑力度有限,饲用玉米库存处于历史同期低位;加工企业仍保持一定需求,企业库存相对较高。

  总的来说,进入5月,玉米产区基层余粮逐渐见底,目前东北粮源基本转移至渠道,华北基层粮源持续减少,对市场压力减弱,玉米现货走升带动期货;不过目前小麦长势良好,小麦丰产及麦收前腾库压力仍存,玉米涨幅或有限。

  豆粕

  观点:拉尼娜6月出现概率减弱,美豆携连粕高位回落

  隔夜豆粕高位回落。

  成本端,目前市场聚焦美豆炒作。一是5月USDA报告即将发布,通常而言首次公布的新年度大豆产量是在理想条件下形成,从而会存在乐观预期;二是美国气候预测中心(CPC)发布报告显示,当前厄尔尼诺正向ENSO中性过渡,且6-8月出现拉尼娜的概率降至49%,前月预测为60%,拉尼娜出现概率下降引发市场对美豆天气炒作动能减弱,美豆盘面大幅下跌;不过上周美豆出口净销售43.4万吨符合预期,也限制美豆下跌幅度。

  国内,上周进口大豆到港保持200万吨以上,油厂开机率继续下降,而高价刺激下游需求提升;9日油厂豆粕成交21万吨有所回升;预计油厂大豆及豆粕库存保持累库状态。

  总的来说,市场关注焦点逐渐转向美豆产区天气及5月USDA报告,目前市场表现整体利空,美豆大幅回落;随着进口大豆逐步到港,国内豆粕供需转向宽松,短期豆粕将跟随美豆回落;尽管拉尼娜出现时间后移,发生概率仍显偏高,中长期美豆及连粕仍维持偏多观点,策略上豆粕可逢低做多。

  棕榈油

  观点:MPOB报告今日公布,棕榈油震荡偏弱

  隔夜棕榈油继续收跌。

  产地,彭博预计4月马棕库存降4.7%;印尼2月棕榈油出口同比降25%,库存有303万吨增至326万吨。美豆播种进度25%、去年同期30%、五年均值21%。

  国内,豆油现货成交较好,棕榈油刚需为主。

  策略,市场交易巴西南部洪灾的动能减弱,且美豆播种较为顺利,CBOT大豆缺乏进一步推升动能,暂时承压1250一线。4月马棕或继续去库,不过市场交易点早有降库转向增产;国内棕榈油远月买船持续成交;豆菜产地天气炒作降温、棕榈油远端供应增加等压制下菜油止涨、豆棕油回落。操作上,棕榈油91反套价差0-10区间1/3仓位止盈离场,剩余1/3仓位继续持有;品种间延续豆棕及菜棕远月做扩策略。

  生猪

  观点:市场整体预期向好,现货短期仍震荡为主

  当前市场生猪均重依旧偏大,随着气温上升,养殖主体有意放量下调出栏均重,整体社会宰量虽有所上涨,但消费难以支撑大幅去库,去库深度仍需持续观察。屠宰厂依旧处于亏损状态,难有大幅拉涨动力,猪价整体处于淡季节奏,震荡为主。

  养殖户二育4月底积极出栏,当前库存压力不大,产业端大多认为5-6月份计划出栏存在减少预期,看好5月底现货有启动行情,但仍需观察市场宰量以及均重情况。

  操作建议:近月合约当前可适度观望十大股票配资平台网址,可多关注反套价差,适当布局反套合约。